# So rechnen die öffentlichen APIs.

Die Rechnung verstehen, bevor Sie das Ergebnis einordnen. Diese Methoden erklären, was gemessen wird, auf welche Population es sich bezieht und wo die verfügbaren Nachweise enden.

Aktualisiert: 2026-11-10
Dokumentationsausgabe: 2026-11-10.1
Portfoliomodell: 2026-10-15.3
Rechnermodell: 2026-11-10.3

[HTML](https://investboard.com/de/rechner/api/methodik) · [API-Dokumentation](https://investboard.com/de/rechner/api)

**Beobachtet:** Anbieterreferenzdaten, berichtete Umsatzsegmente und historische Kurse mit verfügbaren Stichtagen.

**Berechnet:** Deterministische Zusammenfassungen des eingereichten Portfolios und verfügbarer Referenzdaten.

**Modelliert:** Ausdrückliche Annahmen für Kostenprojektionen, Krisenproxies und hypothetische historische Portfolios.

## Eingaben, Einheiten und Genauigkeit

Reichen Sie das vollständige zu analysierende Portfolio ein. Wertpapiere verwenden ISINs; Liquidität nennt assetClass: cash und ihre Währung. Wiederholte ISINs und Liquidität gleicher Währung werden zusammengefasst. Gemeinsame Kennungszuordnungen, Notierungsprofile und Wertpapierklassifikationen werden auf Identitätskonflikte geprüft; eine widersprüchliche Identität wird nicht aus Kürzel oder Namen erraten.

Bei basis: values müssen Marktwerte bereits in baseCurrency umgerechnet sein. Die Momentaufnahme ruft weder Bewertungskurse noch Wechselkurse zur Umrechnung der Eingaben ab. Bei basis: weights sind positive Bruchteile mit Summe eins erforderlich (Toleranz 0,000001); akzeptierte Gewichte werden auf ihre tatsächliche Summe normiert. Geldbeträge der Momentaufnahme und Stresstests bleiben bei Gewichtseingaben null. Der historische Verlauf verwendet dagegen ausdrücklich angegebene hypothetische Anlagebeträge.

Portfoliogewichte, Abdeckung, Renditen, Kosten und Gewichtsdifferenzen verwenden Bruchteile: 0.6 bedeutet 60 %, 0.002 bedeutet 0,2 %, ein Gewichtsdelta 0.05 bedeutet fünf Prozentpunkte. Die separate Finanzrechner-API verwendet Prozentpunkte als Eingaben, etwa 6 für 6 %; die Ausgabeeinheiten stehen im jeweiligen Vertrag.

Expositionsberechnungen verwenden eine gemeinsame interne Skala, um Verzerrungen durch Cent-Rundung zu verringern, und rechnen Geldbeträge danach in die Einheiten des Aufrufers zurück. Die Geldbetragshelfer an der Ausgabegrenze runden auf zwei Nachkommastellen; einzelne Engines haben weitere dokumentierte Rundungen. Gerundete Summen können von der Summe angezeigter Zeilen leicht abweichen. Die interne Skala ist weder Anlagebetrag noch Marktbeobachtung.

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: Bei baseCurrency EUR bedeutet USD-Liquidität mit value 1.000 einen Wert von EUR 1.000 in USD-Liquidität, nicht USD 1.000.

## Zuerst den Nenner lesen

Vermögensaufteilung und gehaltene Währungen beziehen sich auf das gesamte eingereichte Portfolio. Aktienklassifikationen, durchgeschaute Positionen, Branchen- und Themengewichte sowie Umsatzgeografie werden als Gesamtportfolioanteile ihrer aufgelösten Aktienpopulation ausgedrückt. portfolioShare nennt deren Anteil am Portfolio; coverage den klassifizierten oder gemessenen Anteil der jeweils benannten Population.

Emittentengewichte der Konzentration verwenden den Aktien-Emittentenbestand. Paarweise Überschneidung verwendet Gewichte innerhalb der Fonds. weightedTer verwendet nur Fonds mit bekannter TER. Diese Nenner unterscheiden sich; die Zahlen sind nicht austauschbar oder einfach addierbar.

Anleihen-, Geldmarkt-, Gold- und Kryptofonds bleiben als Ganzes erhalten. Länder-, Sektor- und Branchendimensionen der Aktien schließen direkte Bestände und Fondsanteile außerhalb ihrer Achse aus. Nicht aufgelöste Eingaben verbleiben im Portfolionenner und können weitere Aktien enthalten. Die aufgelöste Population belegt nicht, dass im übrigen Portfolio keine Aktienexposition liegt.

Glossar: [Asset Allocation](https://investboard.com/de/wissen/glossar/asset-allocation), [ETF-Durchschau (Look-through)](https://investboard.com/de/wissen/glossar#look-through), [TER (Total Expense Ratio)](https://investboard.com/de/wissen/glossar/ter)

## Abdeckung, Unbekanntes und zurückgehaltene Ergebnisse

Auch bei HTTP 200 sind status und reasons zu lesen. ok bedeutet keinen blockierenden Unvollständigkeitsgrund; no_equities oder fewer_than_two_funds können trotzdem auftreten. partial bedeutet nützliche, aber unvollständige Nachweise. unavailable bedeutet, dass sich das Ergebnis nicht feststellen lässt. not_requested kennzeichnet nicht angeforderte Abschnitte der Momentaufnahme.

null bedeutet nicht verfügbar oder nicht gemessen, niemals den Zahlenwert 0. Leere Listen müssen mit ihren Gründen und ihrer Abdeckung gelesen werden. Unbekannte Exposition und nicht aufgelöste Fondsreste bezeichnen fehlende Nachweise; tailWeight bezeichnet gemessene, durch ein Anzeigelimit ausgelassene Zeilen. Beides darf nicht als 0 interpretiert oder die sichtbare Liste auf 100 % hochgerechnet werden.

Abdeckung ist maßspezifisch: bekannte Anlageklassen, benannte Emittenten, Fondsbestandteile, Branchenlabels, Umsatzberichte und Historien beantworten verschiedene Fragen. Anbieterausfälle können Teilergebnisse hinterlassen. Konzentration wird unter 80 % Emittentenabdeckung zurückgehalten, Alternativen erfordern praktisch vollständige Vergleichsdaten und der historische Verlauf benötigt jede eingereichte Position. Eine gemeinsame Abdeckungsschwelle für alles gibt es nicht.

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: Bei 60 % Aktienanteil und 75 % Branchenabdeckung sind 45 % des Gesamtportfolios nach Branche klassifiziert. Die übrigen 15 % Aktiengewicht bleiben unbekannt und werden nicht auf bekannte Branchen verteilt.

## Portfoliomethoden

### Vermögensaufteilung (allocation)

Die eingereichten Positionen werden nach aufgelöster Anlageklasse gruppiert. Nicht aufgelöste Wertpapiere bleiben unter unknown und im gesamten Portfoliowert enthalten. Die Aufteilung beschreibt das eingereichte Portfolio; ausgelassene Konten oder Positionen kann der Dienst nicht erkennen.

**Berechnung**

```text
Klassengewicht = Summe der Werte in der Klasse / Summe aller eingereichten Werte
```

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: 6.000 in Aktien, 3.000 in Anleihen und 1.000 in Liquidität ergeben 0,6, 0,3 und 0,1. Eine unbekannte Position bleibt erhalten und wird nicht umverteilt.

Glossar: [Asset Allocation](https://investboard.com/de/wissen/glossar/asset-allocation)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-allocation)

### ETF-Überschneidungen (overlap)

Für jedes Paar geeigneter Aktienfonds wird für jede gemeinsame Wertpapieridentität das kleinere der beiden Fondsgewichte addiert. Das Ergebnis beschreibt die Fonds unabhängig davon, wie viel davon im Portfolio liegt. Paare unter 1 % Überschneidung werden ausgelassen. Fehlende Bestandteile können die gemessene Überschneidung unterschätzen; eine leere Paarliste belegt bei unvollständiger Abdeckung keine Überschneidungsfreiheit.

Abdeckung und Stichtage der Bestandteile werden je Fonds mitgeliefert. sharedTail erhält gemeinsames Gewicht jenseits der angezeigten Liste gemeinsamer Positionen.

**Berechnung**

```text
Überschneidung(A, B) = Σ gemeinsame Wertpapiere min(Gewicht in A, Gewicht in B)
```

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: A hält X zu 0,4 und Y zu 0,6; B hält X zu 0,2 und Z zu 0,8. Die gemessene Überschneidung beträgt 0,2 beziehungsweise 20 %.

Glossar: [ETF-Durchschau (Look-through)](https://investboard.com/de/wissen/glossar#look-through)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-overlap)

### Aktien-Durchschau (look-through)

Das Portfoliogewicht jedes Fonds wird mit den Gewichten seiner Bestandteile multipliziert. Gleiche Wertpapieridentitäten werden mit direkten Positionen zusammengeführt. Die Herkunft unterscheidet direkte Bestände von Anteilen über einzelne Fonds. Die Aktienansicht beschreibt Unternehmen; Anleihen-, Geldmarkt-, Gold- und Kryptofonds bleiben als Ganzes erhalten und werden nicht in Aktienbestandteile zerlegt.

Nicht aufgelöste Aktienfondsanteile stehen in unresolvedFundWeight. Bekannte Positionen jenseits des angeforderten Limits bleiben in tailWeight enthalten. Beide Anteile werden nicht auf sichtbare Unternehmen umverteilt.

**Berechnung**

```text
Unternehmensanteil = direktes Portfoliogewicht + Σ(Fondsgewicht im Portfolio × Unternehmensanteil im Fonds)
```

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: Ein Fonds macht 60 % des Portfolios aus und hält 5 % in X. Daraus entstehen 3 % Portfolioexposition in X; mit 2 % direktem Bestand sind es zusammen 5 %.

Glossar: [ETF-Durchschau (Look-through)](https://investboard.com/de/wissen/glossar#look-through)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-look-through)

### Unternehmenskonzentration (concentration)

Wertpapierpositionen werden auf identifizierte Unternehmensemittenten zusammengeführt, auch über mehrere Aktiengattungen hinweg, soweit die Identitätszuordnung dies stützt. Nenner ist der Aktienbestand einschließlich nicht zuordenbarer Aktienanteile. Bei unvollständiger Zuordnung sind gemessene Emittentengewichte Untergrenzen.

Unter 80 % Emittentenabdeckung werden benannte Emittenten, HHI und effectiveN nicht ausgegeben. Sobald eine eingereichte Position nicht aufgelöst ist, ist der Abschnitt unavailable. Ab 80 %, aber unter vollständiger Abdeckung bleibt er partial; fehlendes Gewicht wird nicht wegnormalisiert. Eine persönliche Konzentrationsgrenze oder Eignungsbewertung wird nicht angenommen.

**Berechnung**

```text
HHI = Σ Emittentengewichte²; effectiveN = 1 / HHI (wenn HHI > 0)
```

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel bei vollständiger Abdeckung: Zwei Emittenten zu jeweils 0,5 ergeben HHI 0,5 und effectiveN 2. Das ist eine äquivalente Konzentrationskennzahl, keine Anzahl unabhängiger Risikofaktoren.

Glossar: [Klumpenrisiko](https://investboard.com/de/wissen/glossar/klumpenrisiko)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-concentration)

### Sektoraufteilung (sectors)

Die aufgelösten zugrunde liegenden Aktien werden nach Unternehmenssektor klassifiziert. Gruppengewichte beziehen sich auf das gesamte eingereichte Portfolio; coverage bezeichnet den klassifizierten Anteil der Aktienpopulation. Unbekannte Zuordnungen bleiben unbekannt. Es handelt sich um Unternehmensklassen, nicht um Umsatzschätzungen nach Sektor oder den Sektor der Fondshülle.

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: Aktien machen 60 % des Portfolios aus; die Hälfte dieser Population gehört zum Technologiesektor. Technologie entspricht dann 30 % des Portfolios, nicht 50 %.

Glossar: [Asset Allocation](https://investboard.com/de/wissen/glossar/asset-allocation), [ETF-Durchschau (Look-through)](https://investboard.com/de/wissen/glossar#look-through)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-sectors)

### Länder und Regionen (geography)

Aufgelöste zugrunde liegende Aktien werden nach Unternehmensland und der gepflegten Länder-Regionen-Zuordnung gruppiert. Das ist Unternehmensgeografie, nicht Fondsdomizil, Handelsplatz oder Absatzmarkt. Länder und Regionen haben jeweils ihre eigene Abdeckung. Nicht aufgelöste Eingaben können weitere Aktien außerhalb der aufgelösten Population enthalten.

Glossar: [ETF-Durchschau (Look-through)](https://investboard.com/de/wissen/glossar#look-through)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-geography)

### Währungsexposition (currencies)

equityExposure modelliert Währungen aus den Ländern der zugrunde liegenden Unternehmen und erkennt Währungsabsicherungen aus Fondsnamen. Dies ist ein Klassifikationsmodell, keine gemessene Wechselkurssensitivität oder Aufteilung der Unternehmensumsätze nach Währung.

heldCurrencies gruppiert separat die aufgelösten Notierungswährungen und die angegebenen Währungen der Liquidität im eingereichten Portfolio. Eine andere Notierungswährung ändert für sich genommen nicht die Unternehmensexposition. Erkannte abgesicherte Fonds werden ausgewiesen; die Wirksamkeit einer Absicherung wird nicht gemessen.

Glossar: [ETF-Durchschau (Look-through)](https://investboard.com/de/wissen/glossar#look-through)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-currencies)

### Laufende Fondskosten (costs)

weightedTer wird über Fonds mit bekannten laufenden Kosten gewichtet, nicht über das Gesamtportfolio. coveredPortfolioWeight, fundPortfolioWeight und unknownPortfolioWeight legen diesen Unterschied offen. Eine fehlende oder vom Anbieter als 0 gemeldete TER gilt als nicht verfügbar, nicht als kostenloser Fonds.

knownAnnualCost addiert nur gemessene Fondskosten. Bei unbekannten Kosten ist es eine Teilsumme; bei reinen Gewichtseingaben ist der Wert null. Brokergebühren, Geld-Brief-Spannen, Steuern und Tracking Difference sind nicht enthalten.

**Berechnung**

```text
weightedTer = Σ(abgedeckter Fondswert × TER) / Σ(abgedeckter Fondswert)
knownAnnualCost = Σ(abgedeckter Fondswert × TER)
```

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: Von 10.000 liegen 6.000 in einem Fonds mit TER 0,002 und 4.000 in Liquidität. weightedTer beträgt 0,002 (0,2 %), knownAnnualCost 12. Der bekannte Kostensatz bezogen auf das Gesamtportfolio wäre 0,0012: ein anderer Nenner.

Glossar: [TER (Total Expense Ratio)](https://investboard.com/de/wissen/glossar/ter), [Tracking Difference](https://investboard.com/de/wissen/glossar/tracking-difference)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-costs)

### Langfristiger Kosteneffekt (cost-drag)

Anfangsbetrag, nominale Jahresrendite, jährlicher Kostensatz und monatliche Einzahlung sind ausdrückliche Annahmen des Aufrufers. Jahresrendite und Kosten werden durch zwölf geteilt; Einzahlungen erfolgen jeweils am Monatsende. Der Kostensatz gilt für den gesamten modellierten Betrag. Diese nominale Monatskonvention unterscheidet sich von der geometrischen Umrechnung einer effektiven Jahresrendite.

Verglichen werden Pfade mit und ohne Kosten. totalCostDrag umfasst Kosten und entgangenen Zinseszinseffekt; averageAnnualCostDrag ist die Summe geteilt durch die Jahre, keine jährliche Rechnung. Inflation, Steuern, Handelskosten und wechselnde Renditen bleiben unberücksichtigt. Es werden keine Marktdaten abgerufen.

**Berechnung**

```text
ohneKosten[m+1] = ohneKosten[m] × (1 + Jahresrendite/12) + Einzahlung
mitKosten[m+1] = mitKosten[m] × (1 + Jahresrendite/12 − Jahreskosten/12) + Einzahlung
```

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: 1.000 Anfangsbetrag, annualReturn 0,06, annualFeeRate 0,012 und keine Einzahlung ergeben nach einem Monat 1.005 ohne Kosten und 1.004 mit Kosten.

Glossar: [TER (Total Expense Ratio)](https://investboard.com/de/wissen/glossar/ter)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-cost-drag)

### Branchen und Themen (industries)

Branchenbezeichnungen stammen aus Anbieterklassifikationen und sind keine zugesicherte GICS-Branchentaxonomie. Gepflegte Interessendefinitionen gruppieren Branchen; versionierte Themenkörbe gruppieren identifizierte Emittenten. Die Aktienzugehörigkeit wird je direkter Position und Fonds vor dem Zusammenführen von Unternehmensidentitäten bestimmt.

Gewichte beziehen sich auf das Gesamtportfolio. Unbekanntes und ausgelassenes Branchengewicht bleibt separat. Interessen und Körbe können sich überschneiden; ihre Gewichte müssen nicht eins ergeben. Bei unvollständiger Abdeckung ist ein gemessenes Themengewicht eine Untergrenze. null bedeutet nicht gemessen; der Zahlenwert 0 kann dagegen keinen Treffer in der gemessenen Population bedeuten. Für Vergleiche definitionVersion und registryVersion beachten.

Glossar: [ETF-Durchschau (Look-through)](https://investboard.com/de/wissen/glossar#look-through), [Klumpenrisiko](https://investboard.com/de/wissen/glossar/klumpenrisiko)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-industries)

### Umsatzgeografie (revenue-geography)

Untersucht werden höchstens die 25 größten identifizierbaren zugrunde liegenden Aktienunternehmen. Die Aktienzugehörigkeit wird vor dem Zusammenführen von Identitäten festgelegt. Nach Prüfung der Notierung wird die jüngste ausdrücklich als FY gekennzeichnete Beobachtung verwendet und ihre geografischen Umsatzsegmente werden auf Standardregionen abgebildet. Ungültige oder negative Segmentmengen werden vollständig verworfen.

Die Umsatzanteile jeder Region werden mit dem Portfoliogewicht des Unternehmens gewichtet. Nicht untersuchte Unternehmen und fehlende Beobachtungen bleiben unbekannt und werden nicht auf volle Abdeckung hochgerechnet. Breite oder nicht zugeordnete Segmente verbleiben in other. reportAsOf ist das älteste verwendete Berichtsdatum; Geschäftsjahre können abweichen. Gemessen wird berichtete Absatzgeografie, nicht Sitz, Gewinngeografie oder Umsatzwährung.

**Berechnung**

```text
Regionsgewicht = Σ(Portfoliogewicht des Unternehmens × berichteter Umsatzanteil der Region)
```

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: Ein Unternehmen macht 10 % des Portfolios aus und berichtet 40 % seiner Umsätze in Europa. Es trägt 4 % zur modellierten europäischen Umsatzexposition des Portfolios bei.

Glossar: [ETF-Durchschau (Look-through)](https://investboard.com/de/wissen/glossar#look-through)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-revenue-geography)

### Portfoliovergleiche (compare)

Zwei vollständige eingereichte Momentaufnahmen werden unabhängig mit gleicher Eingabebasis und Basiswährung analysiert. Jede Kennzahl behält ihre ursprüngliche Population. Referenzabfragen werden innerhalb der Anfrage geteilt; die Referenztabellen bilden jedoch keine atomare historische Momentaufnahme.

Ein Delta wird nur ausgegeben, wenn beide entsprechenden Abschnitte ok sind und beide Zahlen vorliegen; sonst bleibt es null. Ein positives Delta bedeutet einen Anstieg der Kennzahl, nicht zwingend eine Verbesserung. Die Momentaufnahmen rekonstruieren keine Transaktionen oder realisierte Wertentwicklung.

**Berechnung**

```text
delta = nachher − vorher
```

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: Ein Sektorgewicht steigt von 0,20 auf 0,25. Das Delta 0,05 bedeutet 5 Prozentpunkte, nicht 5 % relativen Zuwachs.

Glossar: [Allokationsdrift](https://investboard.com/de/wissen/glossar#allokationsdrift)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-compare)

### Einzahlungsplanung (contribution-plan)

Verwendet werden ein vollständiges wertbasiertes Portfolio und selbst gewählte Zielgewichte je Anlageklasse. Monetäre Ziellücken werden auf Basis des Portfoliowerts zuzüglich der Einzahlung berechnet. Das Budget wird mit centgenauer Rundung nach größten Resten auf diese Lücken verteilt. Ein Anteil unter minimumAllocation geht an die Klassen mit den größten Lücken, sofern das Portfolio dadurch nicht weiter von seinen Zielen abrückt; sonst bleibt er unverteilt.

Nicht zugeteiltes Geld fließt als Liquidität in die Nachher-Aufteilung ein. Der neue Nenner verhindert das Überschreiten erreichbarer Ziele. Begrenztes Geld ermöglicht Teilschritte ohne Verkäufe; Gebühren, Steuern und Brokergrenzen sind nicht modelliert. Eine unbekannte Anlageklasse macht den Plan unavailable. Es entstehen keine Wertpapierauswahl, Kurse, Stückzahlen, Verkaufsanweisungen oder Orders.

**Berechnung**

```text
Bedarf[Klasse] = max(Zielgewicht × (Portfoliowert + Einzahlung) − Klassenwert, 0)
Zuteilung[Klasse] ≈ Einzahlung × Bedarf[Klasse] / Σ positiver Bedarf
```

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: Ein Portfolio mit 70.000 Aktien und 30.000 Anleihen erhält 100.000 bei einem Ziel von 60/40. Je 50.000 in beide Klassen erreichen 60/40.

Glossar: [Asset Allocation](https://investboard.com/de/wissen/glossar/asset-allocation), [Rebalancing](https://investboard.com/de/wissen/glossar/rebalancing), [Allokationsdrift](https://investboard.com/de/wissen/glossar#allokationsdrift)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-contribution-plan)

### ETF-Alternativen (etf-alternatives)

Ein Aktienfonds wird mit höchstens zehn ausdrücklich angegebenen Kandidaten-ISINs oder einer begrenzten Liste aus dem gemeinsamen Alternativenkatalog verglichen. Dies ist keine vollständige Marktsuche. Bewertungen verlangen eine bekannte TER und praktisch vollständige Bestands-, Sektor- und Länderabdeckung (mindestens 0,999999) beider Fonds.

Die Ähnlichkeit kombiniert Bestandsüberschneidung mit Kosinusähnlichkeit der Sektor- und Ländervektoren des Fondsanbieters. Diese Fondsvektoren unterscheiden sich von den Klassifikationen der zugrunde liegenden Unternehmen in den Sektor- und Länder-Momentaufnahmen. Ein Treffer verlangt einen Score ≥ 0,7 und eine strikt niedrigere TER. terSaving ist die Differenz zwischen Ausgangs- und Kandidaten-TER, keine geschätzte Geldersparnis.

Bestandsstichtage werden für Ausgangsfonds und Kandidaten offengelegt; das Berechnungsdatum des Katalogs datiert nicht alle Nachweise. Steuern, Spreads, Wechselgebühren, Tracking Difference und persönliche Eignung sind nicht Teil des Vergleichs.

**Berechnung**

```text
Score = 0,5 × Bestandsüberschneidung + 0,25 × Sektorkosinus + 0,25 × Länderkosinus
Kosinus(a,b) = Σ(aᵢbᵢ) / (√Σaᵢ² × √Σbᵢ²)
```

Glossar: [TER (Total Expense Ratio)](https://investboard.com/de/wissen/glossar/ter), [Tracking Difference](https://investboard.com/de/wissen/glossar/tracking-difference)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-etf-alternatives)

### Näherungsweise Stressszenarien (stress-scenarios)

Angewendet werden die gepflegten Krisenannahmen für 2008, COVID-19, den Zinsschock 2022, die Eurokrise oder die Dotcom-Phase. Direkte Aktien verwenden nach Möglichkeit einen bekannten Sektorproxy; Fonds einen Anlageklassenproxy statt einer gewichteten Rekonstruktion ihrer Sektoren. Weitere unterstützte Klassen verwenden die Klassenproxies des Registers.

Preisproxy und Schock der Notierungs- beziehungsweise Liquiditätswährung relativ zur Berichtswährung werden einmal multiplikativ verknüpft. Als Berichtswährung werden EUR und USD unterstützt. Fehlende Klassifikationen, Währungsannahmen oder Klassenschocks führen zum Zurückhalten des Szenarios. Zeitraum, Quellen, Methodik und Prüfdatum begleiten approximate: true.

Dies sind modellierte Schocks auf die heute eingereichte Mischung, keine gemessenen historischen Renditen dieser Positionen, Prognosen oder Erholungsschätzungen. Notierungswährungen als Proxy messen keine wirtschaftliche Wechselkurssensitivität eines Unternehmens.

**Berechnung**

```text
Positionsschock = (1 + Preisproxyschock) × (1 + FX-Schock) − 1
Portfolioschock = Σ(Portfoliogewicht × Positionsschock)
```

**Rechenbeispiel · illustrative Eingaben**

Rechenbeispiel: −20 % Preisänderung und +10 % Währungsänderung ergeben −12 %: 0,8 × 1,1 − 1. Die Addition der Schocks ergäbe ein anderes Ergebnis.

Glossar: [Asset Allocation](https://investboard.com/de/wissen/glossar/asset-allocation)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-stress-scenarios)

### Historischer Verlauf der heutigen Mischung (historical-replay)

Die heute eingereichten Portfoliogewichte werden über verifizierte Notierungshistorien in einem vergangenen Zeitfenster simuliert, mit ausdrücklich hypothetischem initialValue und optionalen monatlichen Einzahlungen. Tatsächliche Kurswährung und datierte Wechselkurse werden zur Umrechnung verwendet. Gesamtrendite- und reine Kursbasis werden je Position offengelegt; reine Kurshistorien enthalten keine Dividenden.

Jede Position benötigt nutzbare Historie und erforderliche Wechselkurse. Fehlende, ungültige, veraltete oder erst später beginnende Historien halten den gesamten Verlauf zurück; Positionen werden nie entfernt und übrige Gewichte hochgerechnet. Kurslücken oder ein Rückstand zum Enddatum über sieben Kalendertage werden abgelehnt. Die Engine gleicht nutzbare Beobachtungstage ab und führt Beobachtungen über kürzere Lücken fort; tatsächlicher Anfang und Ende werden ausgewiesen. Liquidität folgt in gemischten Portfolios den beobachteten Kurstagen; reine Liquiditätsportfolios verwenden Wochentage. Liquidität wird nicht verzinst, Fremdwährungsliquidität verändert sich jedoch mit FX.

Die erste monatliche Einzahlung erfolgt am Anfangstag zusätzlich zu initialValue. Weitere Einzahlungen folgen monatlichen Stichtagen auf verfügbaren Tagen. Rebalancing kann aus, jährlich oder quartalsweise sein. Mischungsrendite und CAGR beschreiben einen separaten Pfad ohne Einzahlungen; der Einzahlungspfad liefert Endwert, Einzahlungen und eine geldgewichtete annualisierte Rendite, soweit lösbar.

CAGR wird bei Verläufen unter einem Jahr zurückgehalten. Der größte Kursrückgang (maxDrawdown) ist ein nichtpositiver Bruchteil: der tiefste Rückgang vom vorherigen Hoch zum Tief im Mischungspfad; recoveryDate kann null bleiben. Dies ist eine Simulation der heutigen Mischung mit Überlebensverzerrung, keine tatsächliche Kontoperformance. Steuern, Handelskosten und Slippage sind ausgeschlossen; es ist keine Prognose.

**Berechnung**

```text
Kurs in Basiswährung[t] = nativer Kurs[t] × datierter Wechselkurs[t]
Mischungsrendite = Mischungsindex[Ende] / Mischungsindex[Anfang] − 1
maxDrawdown = Minimum über t (Mischungsindex[t] / bisheriges Hoch[t] − 1)
CAGR (Zeitraum ≥ 365,25 Tage) = (Mischungsindex[Ende] / Mischungsindex[Anfang])^(365,25 / vergangene Tage) − 1
```

Glossar: [Maximum Drawdown](https://investboard.com/de/wissen/glossar/maximum-drawdown), [Rebalancing](https://investboard.com/de/wissen/glossar/rebalancing)

[API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#portfolio-historical-replay)

## Methoden der Finanzrechner

Die Finanzrechner-Endpunkte verwenden dieselben Methoden wie ihre interaktiven Seiten. Annahmen, Quellen und Grenzen werden unten aus dem bestehenden Methodikkatalog übernommen. Zinssätze und jahresabhängige Steuerregeln folgen dem jeweiligen Vertrag; ein gewähltes asOf-Datum macht ein Modell nicht zu einer historischen Rechtsregel-Engine.

### Abgeltungsteuer Rechner (abgeltungssteuer)

Der Rechner modelliert die deutsche Abgeltungsteuer für private Kapitalerträge. Er zeigt die rechnerische Steuerlast, ersetzt aber keine Steuerberatung.

**Steuerbasis:** Kapitalerträge werden um den noch verfügbaren Sparerpauschbetrag reduziert. Auf den steuerpflichtigen Betrag wird die Abgeltungsteuer berechnet.

**Zuschläge:** Der Solidaritätszuschlag wird auf die Abgeltungsteuer gerechnet. Kirchensteuer wird je nach Bundesland und Auswahl berücksichtigt.

**Ergebnis:** Ausgegeben werden Steuerbetrag, effektiver Satz und Netto-Ertrag für das eingegebene Beispiel.

**Quellen**

- EStG § 20 und § 32d für Kapitalerträge und Abgeltungsteuersatz.
- EStG § 20 Abs. 9 für den Sparerpauschbetrag.
- Solidaritätszuschlaggesetz und Kirchensteuerlogik nach Bundesland.

**Grenzen**

- Verlusttöpfe, ausländische Quellensteuer und Broker-spezifische Buchungen können abweichen.
- Der Rechner bildet ein Beispiel ab, nicht die vollständige Steuererklärung.

[Rechner öffnen](https://investboard.com/de/rechner/abgeltungssteuer) · [API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#abgeltungssteuer)

### Netto-Dividende Rechner (netto-dividende)

Der Rechner zeigt, was von einer Dividende nach deutscher Kapitalertragsteuer übrig bleibt. Bei Fonds berücksichtigt er die ausgewählte Teilfreistellung. Er zeigt die rechnerische Steuerlast, ersetzt aber keine Steuerberatung.

**Brutto zu steuerpflichtig:** Bei Fonds wird zuerst die gewählte Teilfreistellung angewendet; danach wird der verbleibende Sparerpauschbetrag von den steuerpflichtigen Einkünften abgezogen.

**Steuerprofil:** Anrechenbare ausländische Quellensteuer mindert die Einkommensteuer nach § 32d EStG, bevor Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer auf die verbleibende deutsche Steuer berechnet werden.

**Netto-Dividende:** Der Rechner zeigt Steuerbetrag und Netto-Auszahlung für die eingegebene Dividende.

**Quellen**

- EStG § 20 und § 32d für Kapitalerträge und Abgeltungsteuer.
- EStG § 20 Abs. 9 für den Sparerpauschbetrag.
- InvStG § 20 für Teilfreistellungen bei Fonds.

**Grenzen**

- Ausländische Quellensteuer, Doppelbesteuerungsabkommen und Broker-Verrechnung sind vereinfacht.
- Die Rechnung ist eine Näherung für private deutsche Steuerpflichtige.

[Rechner öffnen](https://investboard.com/de/rechner/netto-dividende) · [API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#netto-dividende)

### Vorabpauschale Rechner 2026 (vorabpauschale)

Der Rechner modelliert die Vorabpauschale für Investmentfonds und ETFs nach deutschem Investmentsteuerrecht. Er macht die Logik sichtbar, die deutsche Broker typischerweise automatisch anwenden. Er zeigt die rechnerische Steuerlast, ersetzt aber keine Steuerberatung.

**Basisertrag:** Fondswert zu Jahresbeginn × Basiszins × 70 %. Der Basisertrag wird durch die tatsächliche Wertsteigerung begrenzt.

**Teilfreistellung:** Je nach Fondsart wird der steuerpflichtige Betrag um die passende Teilfreistellung reduziert.

**Steuer:** Nach Sparerpauschbetrag werden Abgeltungsteuer, Solidaritätszuschlag und optional Kirchensteuer berechnet.

**Quellen**

- InvStG § 18 für die Vorabpauschale.
- InvStG § 20 für Teilfreistellungen nach Fondsart.
- BMF-Basiszins je Steuerjahr und EStG § 20 Abs. 9 für den Sparerpauschbetrag.

**Grenzen**

- Unterjährige Käufe, Broker-Rundungen und ausländische Depots können abweichen.
- Die tatsächliche Abbuchung hängt vom Broker und dem Verrechnungskonto ab.
- Die öffentliche API v1 modelliert eine ganzjährig gehaltene Position. Mehrere Positionen und Erwerbsmonate sind nicht unterstützt. steuerjahr wählt das unterstützte Steuerjahr; asOf ist nicht das Steuerjahr.

[Rechner öffnen](https://investboard.com/de/rechner/vorabpauschale) · [API-Vertrag und Beispiel](https://investboard.com/de/rechner/api#vorabpauschale)

Glossar: [Vorabpauschale](https://investboard.com/de/wissen/glossar/vorabpauschale)

### Thesaurierer vs. Ausschütter Rechner (thesaurierer-vs-ausschuetter)

Der Rechner vergleicht thesaurierende und ausschüttende ETFs als Nach-Steuer-Modell. Er zeigt, wie Annahmen zu Rendite, Ausschüttung und Steuer über Zeit wirken.

**Zwei Pfade:** Thesaurierer und Ausschütter werden mit denselben Rendite-, Kosten- und Steuerannahmen gerechnet.

**Steuern:** Ausschüttungen, Vorabpauschale, Teilfreistellung und Sparerpauschbetrag werden im Modell berücksichtigt.

**Vergleich:** Das Ergebnis zeigt Endvermögen und Steuerlast im Modell, nicht den passenden ETF für eine Person.

**Quellen**

- InvStG § 18 für Vorabpauschale und InvStG § 20 für Teilfreistellungen.
- EStG § 20, § 20 Abs. 9 und § 32d für Kapitalerträge, Freibetrag und Steuersatz.
- Nutzerannahmen zu Rendite, Ausschüttungsquote, Kosten und Laufzeit.

**Grenzen**

- Marktrenditen, Fondsdomizil, Ausschüttungspolitik und Broker-Rundungen können abweichen.
- Das Ergebnis ist ein Szenariovergleich, keine Empfehlung für einen ETF-Typ.

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### Freistellungsauftrag Optimierer (freistellungsauftrag)

Der Rechner verteilt den Sparerpauschbetrag rechnerisch über Banken und Broker. Ziel ist Transparenz darüber, wo Freibetrag genutzt oder ungenutzt bleibt. Er zeigt die rechnerische Verteilung, ersetzt aber keine Steuerberatung.

**Erträge sammeln:** Zinsen, Dividenden, Vorabpauschalen und andere Kapitalerträge werden je Bank oder Broker betrachtet.

**Freibetrag verteilen:** Der verfügbare Sparerpauschbetrag wird gegen erwartete oder bereits angefallene Erträge gelegt.

**Reserve zeigen:** Der Rechner zeigt, wo Freibetrag ausgeschöpft, knapp oder voraussichtlich ungenutzt ist.

**Quellen**

- EStG § 20 Abs. 9 für den Sparerpauschbetrag.
- Regeln zum Freistellungsauftrag für Kapitalerträge bei Banken und Brokern.
- Broker- oder Bankdaten, sofern der Nutzer sie eingibt oder verbindet.

**Grenzen**

- Der Rechner übermittelt keine Freistellungsaufträge an Banken.
- Endgültige Verrechnung, Stornierungen und Jahressteuerbescheinigungen können abweichen.

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### ETF-Sparplan-Rechner (etf-sparplan)

Der Rechner modelliert den Verlauf eines Sparplans vor Steuern, in der von Ihnen gewählten Währung. In Euro kann er zusätzlich jährlich die deutsche Vorabpauschale abziehen. Er zeigt einen rechnerischen Verlauf, keine Prognose, und ersetzt keine Steuerberatung.

**Sparverlauf:** Startkapital und Sparrate werden monatlich mit der angenommenen Rendite verzinst; die Sparrate steigt optional jährlich um die gewählte Dynamik. Die Rechnung ist in jeder Währung dieselbe; umgerechnet wird nichts.

**Deutscher Steuer-Drag (optional, EUR):** Bei aktivierter Option wird jedes Jahr die Vorabpauschale berechnet (Basiszins, 70-Prozent-Faktor, Teilfreistellung nach Fondsart, Sparerpauschbetrag) und vom Depotwert abgezogen. Ohne die Option ist das Ergebnis vor Steuern gerechnet.

**Ergebnis:** Ausgegeben werden Endvermögen mit und ohne deutschen Steuer-Drag, Einzahlungen, Wertzuwachs und der Jahresverlauf.

**Drei Renditeszenarien:** Der historische Modus nutzt laufzeitgleiche 10., 50. und 90. Perzentile annualisierter US-Aktien-Gesamtrenditen aus der NYU-Stern-Reihe 1928–2025. Im eigenen Modus sind alle drei annualisierten Renditen frei wählbar. Keiner der Modi sagt künftige Renditen voraus. Drei glatte Verläufe nutzen konstante effektive Jahresrenditen, monatlich umgerechnet mit (1 + r)^(1/12) − 1. Einzahlungen erfolgen am Monatsanfang. Historische Referenzen und eigene Annahmen sind keine Prognosen.

**Quellen**

- NYU Stern / Aswath Damodaran: US equity total returns, 1928–2025 (January 2026). https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/histretSP.html
- InvStG § 18 für die Vorabpauschale und InvStG § 20 für Teilfreistellungen (deutsche Option).
- EStG § 20 Abs. 9 für den Sparerpauschbetrag; BMF-Basiszins je Steuerjahr.
- Nutzerannahmen zu Währung, Rendite, Sparrate, Dynamik und Laufzeit.

**Grenzen**

- Die Rendite ist eine konstante Annahme; reale Marktrenditen können abweichen. Fondskosten und Inflation sind nicht modelliert.
- Eine Verkaufssteuer am Ende der Laufzeit wird in keinem Modus abgezogen; das Endvermögen ist vor Veräußerung gerechnet, und ohne die deutsche Option wird keine Steuer abgezogen.

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### Notgroschen Rechner (notgroschen)

Der Rechner übersetzt Ihre Monatsausgaben in ein Notgroschen-Ziel und zeigt, wie lange der Aufbau mit Ihrer Sparrate und Ihrem Zinssatz dauert, in der von Ihnen gewählten Währung.

**Ziel:** Monatliche Ausgaben × gewählte Puffer-Monate (3, 6, 9 oder 12).

**Sparverlauf:** Das vorhandene Polster wird monatlich mit dem eingegebenen Zinssatz verzinst und um die Sparrate ergänzt, bis das Ziel erreicht ist. In Euro beginnt der Zinssatz mit einem Beispielwert je Parkplatz (Tagesgeld 2,5 %, Geldmarkt-ETF 3,2 %, Festgeld-Leiter 3,5 % pro Jahr); in anderen Währungen gilt nur der von Ihnen eingegebene Satz. Die Rechnung ist in jeder Währung dieselbe.

**Einordnung:** Zusätzlich nennt der Rechner anhand der Aufbaudauer einen beispielhaften Parkplatz und zeigt Zieldatum und Zinsanteil.

**Quellen**

- Faustregel von drei bis sechs Monatsausgaben aus der Verbraucherberatung.
- Der von Ihnen eingegebene Zinssatz; die Euro-Beispielsätze sind Modellannahmen, keine Angebote oder tagesaktuellen Konditionen.

**Grenzen**

- Zinsen auf das Polster sind vor Steuern gerechnet; eine Steuer auf Zinserträge ist nicht modelliert.
- Nominale Betrachtung ohne Inflation; tatsächliche Kontozinsen können je nach Marktumfeld und Anbieter abweichen.
- Bei ungedecktem Ziel und monthlySavingsCapacity gleich 0 ist targetUnreachable true. monthsToTarget = 0 und targetDate = asOf sind Platzhalterwerte und kein erfolgreicher Zeitplan.

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### Eigenkapital Rechner (eigenkapital)

Der Rechner ermittelt Kaufnebenkosten und Eigenkapitalbedarf für einen Immobilienkauf und zeigt den Sparweg bis zum Ziel.

**Nebenkosten:** Grunderwerbsteuer nach Bundesland plus pauschal 2 % Notar/Grundbuch und 3,57 % Maklerprovision auf den Kaufpreis.

**Eigenkapital-Ziel:** Nebenkosten plus Kaufpreis × gewählte Eigenkapitalquote (10 bis 30 %).

**Sparverlauf und Rate:** Erspartes wird monatlich mit dem gewählten Zins verzinst und um die Sparrate ergänzt; die spätere Monatsrate wird als vereinfachte Zins-Illustration angezeigt.

**Quellen**

- Grunderwerbsteuersätze der Bundesländer (3,5 bis 6,5 %).
- GNotKG für Notar- und Grundbuchkosten; §§ 656c, 656d BGB für die Maklerteilung.

**Grenzen**

- Die Maklerprovision ist pauschal angesetzt und entfällt bei Käufen ohne Makler.
- Die Monatsrate ist eine Zins-Illustration ohne Tilgungsplan und ohne tagesaktuellen Bauzins; reale Konditionen können abweichen.
- Bei ungedecktem Ziel und monthlySavingsCapacity gleich 0 ist targetUnreachable true. monthsToTarget = 0 und targetDate = asOf sind Platzhalterwerte und kein erfolgreicher Zeitplan.

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### Rentenlücke Rechner (rentenluecke)

Der Rechner stellt Ihre erwartete gesetzliche Rente dem Wunscheinkommen im Ruhestand gegenüber und übersetzt die Lücke in ein Kapitalziel und eine monatliche Sparrate. Die Rente ist entweder der von Ihnen eingegebene Betrag oder, für Deutschland, eine Schätzung aus dem Gehalt über Entgeltpunkte.

**Gesetzliche Rente:** Eingegebener Betrag: Ihre erwartete monatliche Rente nach Abzügen, unverändert übernommen. Deutsche Schätzung (EUR): Entgeltpunkte = Bruttoeinkommen ÷ Durchschnittsentgelt (gedeckelt durch die Beitragsbemessungsgrenze), multipliziert mit dem Rentenwert (EUR 42,52, Stand Juli 2026); davon pauschal rund 11 % Abzug für Kranken- und Pflegeversicherung.

**Lücke:** Wunscheinkommen minus gesetzliche Rente, monatlich und aufs Jahr gerechnet.

**Kapitalbedarf:** Die Jahreslücke wird um die Steuer auf Entnahmen erhöht und mit einer Entnahmerate von 3,5 % kapitalisiert. Deutschland: pauschal 18,5 % auf die gesamte Entnahme. Anderswo: Ihr eigener Satz auf die gesamte Entnahme. Vorhandene Vorsorge (zum heutigen Wert) und Sparrate werden dagegen gerechnet. Die Rechnung ist in jeder Währung dieselbe.

**Quellen**

- Deutsche Schätzung: Rentenformel-Größen der gesetzlichen Rentenversicherung (Rentenwert Juli 2026, Durchschnittsentgelt, Beitragsbemessungsgrenze). Für Entgeltpunkte bleiben das datierte Durchschnittsentgelt 2025 (EUR 50.493) und die Beitragsbemessungsgrenze 2025 (EUR 96.600) maßgeblich.
- Die von Ihnen eingegebene Rente und der eingegebene Steuersatz auf Kapitalerträge.
- Pauschalannahmen des Modells für Abzüge (11 %), deutsche Entnahmesteuer (18,5 %) und Entnahmerate (3,5 %).

**Grenzen**

- Die deutsche Schätzung unterstellt ein konstantes Einkommen (konstante Entgeltpunkte pro Jahr); individuelle Erwerbsbiografien können abweichen. Beträge sind nicht um Inflation bereinigt.
- Die Entnahmesteuer ist eine Pauschale, und der eigene Satz auf die gesamte Entnahme ist vorsichtig gerechnet; verbindlich ist Ihre Renteninformation, in Deutschland die der Deutschen Rentenversicherung.

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### Entnahmeplan Rechner (entnahmeplan)

Der Rechner simuliert die Entnahmephase Jahr für Jahr. Die Steuer folgt Ihrer Angabe, wo Sie Steuern zahlen: das deutsche Modell mit Abgeltungsteuer auf Entnahmen, jährlicher Vorabpauschale und Anrechnung nach § 19 InvStG oder Ihr eigener Satz auf Kapitalerträge.

**Strategien:** Konstant nominal, inflationsangepasst oder prozentual vom jeweiligen Depotwert; die Entnahme wird je Strategie jährlich bestimmt.

**Entnahme vor Steuern:** Jede Entnahme wird so hochgerechnet, dass nach Steuern der Wunschbetrag bleibt; unterstellt wird ein Gewinnanteil von 70 %. Deutschland: Anrechnung versteuerter Vorabpauschalen, 30 % Teilfreistellung, verbleibender Sparerpauschbetrag, dann 26,375 %. Anderswo: Ihr eigener Satz auf den Gewinnanteil, ohne Vorabpauschale, Freibetrag oder Teilfreistellung.

**Verlauf:** Auf das Restkapital wirken die angenommene Rendite (und in Deutschland die jährliche Vorabpauschale), bis das Kapital erschöpft ist oder 50 Jahre erreicht sind. Die Rechnung ist in jeder Währung dieselbe; die deutsche Steuer setzt EUR voraus.

**Quellen**

- Deutsches Modell: InvStG § 18 (Vorabpauschale), § 19 (Anrechnung) und § 20 (Teilfreistellung).
- Deutsches Modell: EStG § 20 Abs. 9 und § 32d für Sparerpauschbetrag und Steuersatz.
- Anderswo: der von Ihnen eingegebene Steuersatz auf Kapitalerträge.
- Nutzerannahmen zu Währung, Depotwert, Entnahme, Rendite, Inflation und Strategie.

**Grenzen**

- Konstante Rendite und kein Renditereihenfolge-Risiko; reale Entnahmeverläufe können abweichen.
- Gewinnanteil pauschal 70 %, Teilfreistellung fest 30 % (deutsches Modell, Aktienfonds) und ein einzelner eigener Satz auf Gewinne sind Vereinfachungen; individuelle Depots können abweichen.
- Der öffentliche Adapter verwendet die Aktienfonds-Teilfreistellung auf steuerpflichtige Anlagegewinne; er modelliert keine beliebige Mischung steuerlicher Behandlungen.

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### Schenkungsteuer Rechner (schenkungsteuer)

Der Rechner modelliert die deutsche Schenkungsteuer nach Freibetrag, Steuerklasse und Stufentarif, einschließlich der 10-Jahres-Logik.

**Freibetrag:** Aktuelle und frühere Schenkungen werden gleichmäßig auf die Schenker verteilt. Jeder Schenker hat einen eigenen Freibetrag nach Verwandtschaftsgrad (§ 16 ErbStG) und einen eigenen steuerpflichtigen Erwerb.

**Steuersatz:** § 19 ErbStG einschließlich Härteausgleich wird je Schenker separat angewendet. Nach § 14 wird die nach heutigem Recht berechnete Steuer auf Vorerwerbe abgezogen; Mindeststeuer des neuen Erwerbs allein und 50-%-Grenze des neuen Erwerbs bleiben maßgeblich.

**Optimierung:** Der Optimierungsmodus teilt einen Gesamtbetrag in freibetragsgroße Tranchen im Zehnjahresrhythmus und vergleicht die Steuerlast mit der Einmalübertragung.

**Quellen**

- ErbStG § 14 (Vorerwerbe und Anrechnung), § 15 (Steuerklassen), § 16 (Freibeträge), § 19 (Steuersätze und Härteausgleich).
- ErbStG § 30 für die Anzeigepflicht von Schenkungen.

**Grenzen**

- Das Modell unterstellt Geldvermögen, gleich hohe Schenkungen von Schenkern mit gleichem Verwandtschaftsgrad und heutiges Recht für Vorerwerbe. Eine höhere tatsächlich gezahlte frühere Steuer wird nicht eingegeben; Immobilien-/Betriebsbefreiungen und Bewertungen fehlen, sodass die tatsächliche Steuer abweichen kann.
- Der Rechner ersetzt keine steuerliche Beratung zu konkreten Übertragungen.

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### Junior Depot Rechner (junior-depot)

Der Rechner modelliert den vollen Lebenszyklus eines Kinderdepots mit Aktienfonds-ETF: Sparphase, jährliche Vorabpauschale und Verkaufssteuer am Zielalter.

**Sparverlauf:** Einmalanlage und Sparrate (optional Kindergeld, EUR 259 pro Monat) werden bis zum Zielalter monatlich verzinst.

**Jährliche Vorabpauschale:** Basiszins, 70-Prozent-Faktor, 30 % Teilfreistellung und der eigene Sparer-Pauschbetrag des Kindes (EUR 1.000). Mit NV-Bescheinigung entfällt der Quellenabzug; die Anrechnung nach § 19 InvStG läuft weiter.

**Verkauf:** Am Zielalter wird der Gewinn um bereits versteuerte Vorabpauschalen gemindert, Teilfreistellung und Pauschbetrag angewendet und der Rest mit 26,375 % besteuert.

**Quellen**

- InvStG § 18, § 19 und § 20; EStG § 20 Abs. 9 und § 44a (NV-Bescheinigung).
- BMF-Basiszins je Steuerjahr; Kindergeld EUR 259 pro Monat (Stand 2026).

**Grenzen**

- Konstante Rendite als Annahme; gerechnet wird fest mit einem Aktienfonds-ETF.
- Grundfreibetrag und Günstigerprüfung beim Verkauf sind bewusst nicht modelliert; die tatsächliche Steuer kann abweichen und fällt oft niedriger aus.
- Der öffentliche Adapter verwendet einen Aktienfonds. Bei useKindergeld ersetzt der aktuell modellierte Kindergeldbetrag monthlyContribution; die normalisierten Eingaben legen den Betrag offen.

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### FIRE Rechner (fire-rechner)

Der Rechner ermittelt die FIRE-Zahl, also das Vermögen, bei dem eine gewählte Entnahmerate Ihre Jahresausgaben nach Steuern deckt, und rechnet die Varianten Regular, Coast und Barista. Die Steuer folgt Ihrer Angabe, wo Sie Steuern zahlen: das deutsche Modell oder Ihr eigener Satz auf Kapitalerträge.

**Steueraufschlag:** Je Entnahme wird ein Gewinnanteil von 70 % unterstellt. Deutschland: effektiver Satz (26,375 %, mit Kirchensteuer mehr) nach 30 % Teilfreistellung auf diesen Anteil. Anderswo: Ihr eigener Satz auf den Gewinnanteil, ohne Teilfreistellung oder Freibetrag; 0 zeigt das Ergebnis vor Steuern. Die Jahresausgaben werden entsprechend brutto hochgerechnet.

**FIRE-Zahl:** Brutto-Jahresausgaben geteilt durch die gewählte Entnahmerate (3,0, 3,5 oder 4,0 %). Die Rechnung ist in jeder Währung dieselbe; die deutsche Steuer setzt EUR voraus.

**Varianten und Zeitpfad:** Monatliche Kapitalentwicklung bis zum Ziel mit der realen Rendite (nach fest unterstellter Inflation von 2 %); Coast zinst die FIRE-Zahl auf heute ab, Barista rechnet ein Teilzeiteinkommen gegen die Ausgaben.

**Quellen**

- Deutsches Modell: EStG § 32d für den Steuersatz; InvStG § 20 für die Teilfreistellung.
- Anderswo: der von Ihnen eingegebene Steuersatz auf Kapitalerträge.
- Trinity-Studie sowie Analysen von Kitces und Pfau als Einordnung der Entnahmeraten.
- Nutzerannahmen zu Währung, Ausgaben, Rendite, Sparrate und Entnahmerate.

**Grenzen**

- Konstante reale Rendite (nach unterstellter Inflation von 2 Prozent), kein Renditereihenfolge-Risiko, keine Freibeträge; alle Beträge in heutiger Kaufkraft, reale Verläufe können abweichen.
- Der Gewinnanteil von 70 % ist eine Pauschalannahme, und ein einzelner Satz auf Gewinne vereinfacht jedes Steuersystem; die Entnahmerate bleibt Ihre Entscheidung.

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### Fondskosten-Rechner (fondskosten)

Der Rechner vergleicht zwei jährliche Kostensätze auf demselben Sparverlauf und zeigt, wie viel Endvermögen der höhere Satz kostet. Kosten wirken in jedem Land gleich; gerechnet wird vor Steuern, und die Rechnung ist in jeder Währung dieselbe.

**Nettosatz:** Der jährliche Kostensatz wird von der Rendite vor Kosten abgezogen, der Netto-Jahressatz in einen Monatssatz umgerechnet: (1 + Rendite − Kosten)^(1/12) − 1.

**Sparverlauf:** Beide Verläufe starten mit demselben Betrag. Das Vermögen wächst monatlich zum jeweiligen Nettosatz, die Sparrate kommt über die gewählte Laufzeit jeweils am Monatsende hinzu.

**Gezahlte Kosten und Differenz:** Die gezahlten Kosten summieren Monat für Monat Vermögen × (Monatssatz vor Kosten − Monatssatz nach Kosten), mit Monatssatz vor Kosten = (1 + Rendite)^(1/12) − 1. Die Hauptzahl ist die Differenz der beiden Endvermögen; ihr Anteil ist diese Differenz geteilt durch das größere Endvermögen.

**Quellen**

- Zinseszinsrechnung mit monatlicher Verzinsung eines Netto-Jahressatzes.
- Die von Ihnen eingegebenen Kostensätze, etwa die laufenden Kosten aus dem Basisinformationsblatt eines Fonds.
- Nutzerannahmen zu Währung, Startbetrag, Sparrate, Laufzeit und Rendite vor Kosten.

**Grenzen**

- Konstante Rendite und konstante Kosten über die gesamte Laufzeit; reale Renditen und Fondskosten können von Jahr zu Jahr abweichen.
- Vor Steuern und Inflation, ohne einmalige Kosten wie Ausgabeaufschläge oder Ordergebühren; das Ergebnis vergleicht zwei Kostensätze, nicht zwei Fonds, und ist keine Empfehlung.

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### Verlust-Rechner (verlust-aufholen)

Der Rechner zeigt den Gewinn, den ein Portfolio nach einem Verlust braucht, um seinen früheren Wert wieder zu erreichen, und bei einer angenommenen Rendite die Dauer in Jahren. Die Rechnung ist in jedem Land und jeder Währung dieselbe; historische Marktdaten verwendet sie nicht.

**Nötiger Gewinn:** Nötiger Gewinn = Verlust ÷ (1 − Verlust). Ein Verlust von 30 % braucht einen Gewinn von 42,9 %; eine Tabelle zeigt den nötigen Gewinn für Verluste von 10, 20, 30, 40, 50 und 60 %.

**Dauer bis zur Erholung:** Jahre = ln(1 ÷ (1 − Verlust)) ÷ ln(1 + Rendite), nur bei einer Rendite über null. Bei 7 % pro Jahr dauert die Erholung nach 30 % Verlust rund 5,3 Jahre.

**Beträge:** Mit dem Wert vor dem Verlust: der Wert nach dem Verlust und der aufzuholende Betrag.

**Quellen**

- Prozentrechnung und Zinseszins bei konstantem Satz.
- Nutzerannahmen zu Wertverlust, Wert vor dem Verlust und Rendite danach.

**Grenzen**

- Konstante Rendite ab dem Tag nach dem Verlust, ohne Sparraten oder Entnahmen; reale Erholungen verlaufen ungleichmäßig, ihre Dauer kann stark abweichen.
- Keine historischen Crash- oder Erholungsdaten, keine Kosten, Steuern oder Inflation; die Jahre beschreiben eine Annahme, keine Prognose und keine Empfehlung.

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### Rebalancing-Rechner (rebalancing)

Der Rechner vergleicht den aktuellen Bestand je Anlageklasse mit den Zielanteilen und zeigt die Beträge, die das Ziel wiederherstellen, durch Kaufen und Verkaufen oder nur mit neuem Geld. Er zeigt Beträge und gibt keine Orders auf; die Rechnung ist in jeder Währung dieselbe.

**Bestand und Ziel:** Je Anlageklasse, aus den acht Klassen einer Anlagestrategie, eine Zeile mit aktuellem Wert und Zielanteil. Die Zielanteile ergeben zusammen 100 %; der heutige Anteil ist der Wert geteilt durch den Gesamtwert.

**Kaufen und verkaufen:** Änderung = Zielanteil × Gesamtwert − aktueller Wert; über null ein Kauf, unter null ein Verkauf. Der umzuschichtende Betrag ist die Summe der Käufe, die der Summe der Verkäufe entspricht.

**Nur neues Geld:** Verkauft wird nichts. Neuer Gesamtwert = aktueller Gesamtwert + neues Geld; Lücke = max(0, Zielanteil × neuer Gesamtwert − aktueller Wert). Das neue Geld wird im Verhältnis der Lücken verteilt, ein Rest folgt den Zielanteilen.

**Quellen**

- Verhältnisrechnung auf den von Ihnen eingegebenen Werten.
- Ihre Zielanteile je Anlageklasse, etwa aus einer Anlagestrategie.

**Grenzen**

- Steuern, Transaktionskosten, Spreads und das Runden auf Anteile sind nicht enthalten; Verkäufe können steuerpflichtige Gewinne realisieren, handelbare Beträge können leicht abweichen.
- Gerechnet wird mit Anlageklassen, nicht mit einzelnen Positionen, und das Ziel wird unverändert übernommen; das Ergebnis ist keine Empfehlung und keine vorgeschlagene Aufteilung.

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### Dividenden-Rechner (dividenden-einkommen)

Der Rechner ermittelt das Kapital, dessen Dividenden bei einer angenommenen Dividendenrendite ein gewünschtes Monatseinkommen nach Steuern zahlen. Die Steuer folgt Ihrer Angabe, wo Sie Steuern zahlen: das deutsche Modell oder Ihr eigener Satz auf Dividenden.

**Einkommen nach Steuern:** Das Monatseinkommen nach Steuern × 12 ist der Jahresbetrag, den die Dividenden nach Steuern übrig lassen müssen.

**Dividenden vor Steuern:** Anderswo: Dividenden vor Steuern = Einkommen nach Steuern ÷ (1 − eigener Satz), auf die gesamte Dividende; 0 zeigt das Ergebnis vor Steuern. Deutschland: (Einkommen nach Steuern − Satz × Sparerpauschbetrag) ÷ (1 − Satz × (1 − Teilfreistellung)), mit 30 % Teilfreistellung für Aktienfonds und keiner für Einzelaktien; keine Steuer, solange der steuerpflichtige Teil im Sparerpauschbetrag bleibt. Die deutsche Steuer setzt EUR voraus.

**Nötiges Kapital:** Nötiges Kapital = Dividenden vor Steuern ÷ Dividendenrendite. Das Ergebnis zeigt außerdem Dividenden vor Steuern, Steuer und Dividenden nach Steuern, pro Jahr und pro Monat.

**Quellen**

- Deutsches Modell: EStG §§ 20 und 32d für Abgeltungsteuer und Sparerpauschbetrag; InvStG § 20 für die Teilfreistellung.
- Anderswo: der von Ihnen eingegebene Steuersatz.
- Nutzerannahmen zu Währung, Monatseinkommen nach Steuern und Dividendenrendite.

**Grenzen**

- Konstante Dividendenrendite, ohne Dividendenwachstum, Inflation, Kosten oder Kursänderungen; reale Dividenden können gekürzt oder erhöht werden, das Einkommen kann abweichen.
- Deutsches Modell: keine ausländische Quellensteuer und keine Vorabpauschale, der volle Sparerpauschbetrag wird als verfügbar unterstellt; das Ergebnis ist eine Näherung und keine Empfehlung.

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## Datenquellen und Beobachtungsdaten

Portfolioeingaben und Projektionsannahmen stammen vom Aufrufer; Krisenschocks aus dem gepflegten Szenarioregister. Gemeinsame Marktreferenzdienste liefern Kennungszuordnungen, Notierungsprofile, Fondsinformationen und Bestände, Unternehmensklassifikationen, geografische Umsatzsegmente, Kurshistorien und datierte Wechselkurse. Die öffentlichen Adapter verwenden Investboards Klassifikations- und Berechnungsengines. Zu den aktuellen Integrationen zählen Financial Modeling Prep sowie die gemeinsamen Kennungs- und FX-Dienste; deren Verfügbarkeit und Abdeckung begrenzen Ergebnisse.

computedAt ist die Anfragezeit. constituentsAsOf nennt den ältesten bekannten Bestandsstichtag des jeweiligen Ergebnisses und datiert nicht jede Klassifikation. reportAsOf nennt das älteste verwendete Jahresberichtsdatum. Alternativen legen Fondsstichtage und Katalogberechnung getrennt offen. Stressquellen, Krisenzeiträume und reviewedAt beschreiben eine gepflegte Näherung. Historische Verläufe nennen angefragte und tatsächliche Zeitfenster, Kurswährungen sowie Kurs- oder Gesamtrenditebasis je Position.

Referenzdaten können zwischengespeichert, veraltet, korrigiert oder unvollständig sein; sie sind keine synchronisierte historische Momentaufnahme. Fehlende Datumsangaben bleiben unbekannt. Eine identische Anfrage kann nach Datenänderungen trotz gleicher modelVersion andere Ergebnisse liefern. Eingereichte Portfolios und Analyseergebnisse werden nicht gespeichert; gemeinsame Referenzdaten können zwischengespeichert werden.

## Versionen und Methodikänderungen

2026-11-10 · Der historische Modus nutzt laufzeitgleiche 10., 50. und 90. Perzentile annualisierter US-Aktien-Gesamtrenditen aus der NYU-Stern-Reihe 1928–2025. Im eigenen Modus sind alle drei annualisierten Renditen frei wählbar. Keiner der Modi sagt künftige Renditen voraus. Drei glatte Verläufe nutzen konstante effektive Jahresrenditen, monatlich umgerechnet mit (1 + r)^(1/12) − 1. Einzahlungen erfolgen am Monatsanfang. Historische Referenzen und eigene Annahmen sind keine Prognosen.

modelVersion bezeichnet den von der API zurückgegebenen Berechnungsvertrag. Die unten genannte Dokumentationsausgabe bezeichnet diese Erklärung separat; eine Textänderung bedeutet keine Modelländerung. Themen haben eigene Register- und Definitionsversionen. Für Ergebnisvergleiche sollten diese Versionen und verfügbare Beobachtungsdaten aufbewahrt werden.

2026-10-15 · Erste öffentliche Methodikausgabe: dokumentiert die sechzehn Portfoliofunktionen und übernimmt die bestehenden dreizehn Rechnermethoden, Quellen und Grenzen. Diese Veröffentlichung ändert Dokumentation und Verweise, nicht das Berechnungsverhalten.